监管窗口指导险企下架保底利率在2%以上的万能险产品。光大永明人寿万能险产品保底利率为2.5%-3%

文/龙敏 龙秋月

近日，监管对险企进行窗口指导，要求在7月31日24点前下架定价利率大于3%的保险产品，以及保底利率在2%以上的万能险产品。记者查看公司官网发现，光大永明人寿保险有限公司（以下简称“光大永明人寿”）目前在售的万能险产品共8款，最低保证利率为2.5%-3%。光大永明人寿的万能险产品或将面临下架的情况。

截至今年6月末，光大永明人寿共存续45款万能险产品，年化结算利率平均值为3.12%。其中，11款产品年化结算利率在4%及以上。相较于今年1月，光大永明人寿对14款万能险产品的年化结算利率进行下调，下调幅度为30-75个BP。

万能险保底利率均在2.5%以上

近日，监管对险企进行窗口指导，要求险企在7月31日24点前下架定价利率大于3%的保险产品，包括重疾险等，以及保底利率在2%以上的万能险产品。今年4月，监管部门曾对人身险公司进行窗口指导，要求公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5%降至3%。

万能险产品不仅与传统寿险一样具备生命保障功能，还为投保人建立投资万能账户，可以让投保人直接参与万能账户内的资金投资活动，保单价值与保险公司独立运作的投保人投资万能账户资金的业绩挂钩。与传统人身险产品相比，万能险产品的投资理财属性较强，因此在一定程度上较为受投保人欢迎。据了解，万能险合同中约定的最低保证利率普遍为1.75%-3%。据13个精算师统计数据显示，今年一季度末，1857款万能险产品年化结算利率的平均值为3.76%。

截至发稿，记者查看公司官网发现，光大永明人寿在售的万能险共8款，分别为光大永明个人税收优惠型健康保险A款（万能型）、光大永明个人税收优惠型健康保险B款（万能型）、光大永明光明赢终身寿险（万能型）、光大永明鑫保利养老年金保险（万能型）、光大永明增利宝（庆典版）终身寿险（万能型）、光大永明增利宝（至尊版）终身寿险（万能型）、光大永明增利宝（尊享版）年金保险（万能型）、光大永明增利宝年金保险(万能型)，合同中约定的最低保证利率分别为3%、3%、2.5%、3%、3%、3%、3%、2.5%。据公司官网公布的万能险利率公告显示，截至今年6月末，上述8款产品的年化结算利率分别为3%、3%、4%、4%、4.1%（生效日在2021年10月15日之前的保单）/3.7%(生效日期在2021年10月15日及之后的保单)、4.1%、4.1%、4.1%。

中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）在对光大永明人寿的2023年跟踪评级公告（以下简称“评级公告”）中指出，2022年，公司万能险规模保费收入占比同比上升1.64个百分点至8.89%。今年一季度，万能险规模保费收入占比上升至10.35%。具体来看，2020-2022年，光大永明人寿的万能险规模保费分别为8.08亿元、11.02亿元、16.66亿元，占比分别为5.66%、7.25%、8.89%，呈不断上升的趋势。

2020-2022年，光大永明人寿保户投资款新增交费居前3位的保险产品均为万能险产品，保户投资款新增交费总额分别为6.49亿元、9.42亿元、14.3亿元，新增交费金额亦呈增长趋势。同期，光大永明人寿的万能险结算利息支出分别为1.14亿元、1.29亿元、1.56亿元。

某位不具名的保险业内人士陈先生向《中国科技投资》记者表示，监管要求下架保底利率在2%以上的万能险产品或对光大永明人寿万能险业务产生一定的影响。由于保底利率下调，可能会导致现有保单的投资回报率下降，进而出现保单持有人选择退保的情况。此外，下架产品也将限制光大永明人寿的销售渠道和产品选择，对其业务增长会有一定的影响。与此同时，险企可采取以下措施来应对此次下架与销售真空期：首先，险企可以加大开发并上线符合监管要求的低保底利率万能险产品，以满足市场需求；其次，险企可以加强产品创新，推出其他类型的保险产品，如健康险、意外险等，以弥补万能险下架带来的销售缺口；最后，险企还可通过加强产品宣传和销售策略，吸引现有客户购买其他险种产品。

下调万能险结算利率

据公司官网公布的万能险利率公告显示，今年6月末，光大永明人寿共存续45款万能险产品，年化结算利率平均值为3.12%。其中，11款产品年化结算利率在4%及以上。相较于今年1月，光大永明人寿对14款万能险产品的年化结算利率进行下调，下调幅度为30-75个BP。其中，光大永明稳保瑞年金保险（万能型）(生效日期在16年5月9日至16年10月16日的保单）等8款万能险产品的年化结算利率均为4.1%，均较今年1月初下降75个BP，是光大永明人寿结算利率下调幅度最大的一批万能险产品。

*光大永明人寿部分万能险下调结算利率的情况，截图自公司官网

今年一季度，光大永明人寿的综合退保率为1.34%。光大永明人寿的光大永明附加增利金账户年金保险（万能型）的退保金额为1.53亿元，是当期退保金额第二位的产品。去年，该款产品的累计退保金额为4.7亿元。

业内人士陈先生还向记者表示，光大永明人寿下调万能险结算利率可能会对其退保规模产生一定影响。保险产品的结算利率是吸引客户和保单持有人的重要因素之一，下调结算利率可能会降低客户的投资回报率，从而增加了退保的可能性。然而，具体影响的大小还要取决于退保规模和保单持有人对于保单价值和投资收益的重视程度。险企可以通过如增加宣传力度、提供额外的保障和附加价值等方式来平衡或将出现的退保情况。

随着市场利率的不断下行，保险公司的实际收益承压，万能险业务或面临着一定的利差损风险。根据保险行业协会公布的最新一期保险公司投资管理能力一览表，光大永明人寿具备股权、不动产、信用风险三项投资管理能力。投资收益方面，今年一季度，光大永明人寿的总资产收益率、投资收益率、综合投资收益率分别为0.05%、1.1%、1.56%。今年一季度，金融监督管理总局公布的人身险公司年化综合收益率平均值为5.24%。相比之下，光大永明人寿的投资收益不及行业平均水平。

截至今年一季度，光大永明人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为78.49%、146.09%，分别较上季度下降22.69个、19.6个百分点。2022年，光大永明人寿的保险业务收入、净利润分别为170.75亿元、-13.57亿元。去年，光大永明人寿出现近5年来的首次亏损。对此，评级公告指出，光大永明人寿保险业务收入上升，赔款及保户利益支出增加；但受资本市场震荡下行影响，总投资收益有所下降，致使公司2022年净利润及综合收益均为亏损状态。

针对光大永明人寿的万能险产品以及投资收益方面等问题，记者致函光大永明人寿，截至发稿，尚未获得回复。